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| | | Es sind 40 Einträge im Glossar. |
| Risiko (risk): | * Allgemein die Möglichkeit des Eintritts von unerwünschten zukünftigen Handlungsfolgen. - * Statistisch-mathematisch definiert: das Produkt aus der Eintretenswahrscheinlichkeit eines Ereignisses und dem Schadensausmass dieses Ereignisses. -D In der Versicherung häufig auch vom versicherten Gegenstand bzw. der Person gesagt. - Siehe Due Diligence, Finanzstabilitätsbericht, Gnadengeld, Kumul, Phantomrisiken, Rohstoff-Terminvertrag, Solvabilität, Spekulant. Unsicherheit, Verlustrisiko, Versicherungsvertrag, Volatilität, Zwölf-Felder-Risikomatrix. - Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom September 2005, S. 62 f. (Zusammenhang von Risiko und Volatilität auf Finanzmärkten).
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| | | | | Risiko, banktechnisches (bank management | Teil des Operationellen Risikos. Zu den Risiken im banktechnischen Management zählen in erster Linie gehören die Abwicklungsrisiken, Betriebskostenrisiken und Modellrisiken. - * Abwicklungsrisiken ergeben sich aus Fehlern und Defiziten, die den technisch-organisatorischen Einsatzfaktoren bzw. deren Zusammenwirken direkt zugeordnet werden können. Sie entstehen, wenn - * der Umfang bzw. die Menge oder die Qualität der Mittel, die für einen reibungslosen Ablauf erforderlich sind, nicht ausreichen, oder - * wenn einzelne Abschnitte eines Geschäftsprozesses Schwachstellen aufweisen und zu Fehlern bei der Bearbeitung führen. - * Betriebskostenrisiken lassen sich zurückführen auf die finanzielle Bewertung der Einsatzfaktoren und den damit verbundenen Kosten. Betriebskostenrisiken können weiter in - * Kostenabbaurisiken und - * Kostenerhöhungsrisiken unterteilt werden. - * Modellrisiken sind falschen Annahmen in den zugrunde liegenden Berechnungsmodellen zuzuschreiben. Hierzu zählen in erster Linie Fehler bei der Bewertung und Messung von Finanzpositionen. - Siehe Defekte, Downside risk, Formeln, finanzmathematische, Informationssicherung, IT-Risiken, Kursrisiko, besonderes, Stromrisiko, Unsicherheit, Wagnis, Videokonferenz, Warehousing Risk. - Vgl. Monatsbericht der EZB vom Mai 2005, S. 89 (Risiko-Diversifizierung), Jahrsbericht 2004 der BaFin, S. 99 f. (aufsichtsrechtliche Genehmigung für "Füll Use") sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin.
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| | | | | Risiko, begrenztes (limited risk): | Bei Geldanlagen der ungünstigste Fall, dass ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals eintritt. Nachschuss-Verpflichtungen (über den Kapitalverlust hinausgehende Verbindlichkeiten) bestehen jedoch nicht. - Siehe Bankaktionärs-Interessee, Risiko, unbegrenztes.
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| | | | | Risiko, operationelles (operational risk | Alle von Innen und von Aussen kommenden Störungen, welche ein Unternehmen bei der Erbringung der Leistungserstellung behindern können. Als Risikokategorien gelten dabei vor allem - * das Personal (einschl. Management und Aufsichtsrat), - * die Organisation im weitesten Sinne, - * die eingesetzte Technologie und - * externe Einflüsse. Durch rechtzeitiges Aufspüren sucht man solche Risiken zu beschränken und andere (vor allem Technologierisiken) an Versicherer zu übertragen. - Nach Basel-ll muss das operationelle Risiko durch im einzelnen festgelegten Kriterien mit Eigenkapital unterlegt werden. Es gilt jedoch als bestritten, ob man operationelle Risiken mittels zusätzlichen Eigenkapitals mindern könne. - Gemäss Basel-ll sind die Institute verpflichtet, das operationelle Risiko nach bestimmten Methoden zu messen. Entsprechende Messverfahren sind Teil der nunmehr verabschiedeten Kapita-ladäquanz-Richtlinie (CRD). Im einzelnen sind drei Verfahren vorgesehen, mit denen die Institute bestimmen können, wie viel Eigenkapital sie mindestens vorhalten müssen, um ihr operationelles Risiko angemessen abzudecken. Es sind dies - * der Basisindikatoren-Ansatz, - * der Standard-Ansatz (Standard approach) sowie - * der fortgeschrittene Messansatz (advanced measurement approach, AMA). - Siehe Defekte, Informationssicherung, IT-Risiken, Kapitaladäquanz-Richtlinie, Katastrophenrisiko, Länderrisiko, Models Task Force, Pandemie, Rating-Schritte, Rechtsrisiken, Reputationsrisiko, Risiko, banktechnisches, Risiko, personelles, Risikokapital, ökonomisches, Phantomrisiken, Stromrisiko, Systemrisiko, Technologierisikeno, Transferrisiken, Verhaltensrisiko, Videokonferenz. - Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom April 2001, S. 28, Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom September 2004, S. 86 f. (Behandlung des Operationellen Risikos nach Basel-ll; auf S. 87 Übersicht), Monatsbericht der EZB vom Januar 2005, S. 54 (Basel-ll), Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 100 ff. (Risikomessverfahren in der Praxis; Industrieaktion AMA), Jahresbericht 2005 der BaFin, S. 121 (Anträge zur Nutzung des AMA), Jahresbericht 2006 der BaFin, S. 115 (ausdrückliche Eigenmittel-Anforderungen an das operationelle Risiko durch die SolvV) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin, Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 36 f. (Abhängigkeit von einem bestimmten IT-System als besondere Form des Konzentrationsrisikos).
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| | | | | Risiko, personelles (personnel risk; sta | Wichtigster Teil des Operationellen Risikos nach Basel-ll. Im einzelnen unterscheidet man ein - * Engpassrisiko: Leistungsträger fehlen im Unternehmen; - * Anpassungsrisiko: falsch qualifizierte Mitarbeiter sind beschäftigt oder Mitarbeiter können (wollen) sich an den erforderlichen Wandel nicht anpassen; - * Austrittsrisiko: betriebliche Leistungsträger, vor allem in Schlüsselpositionen, verlassen das Unternehmen sowie - * Motivationsrisiko: schlecht auf die Berufsausübung hingeordnete Mitarbeiter halten ihre Leistungen zurück. - Personal-Risiken schlagen gerade im Finanzdienstleistungsbereich auf schnellstem Wege über den Markt auf den Erfolg eines Unternehmens durch. Sie werden daher mit gutem Grund bei den meisten Risiko-Erkennungssystemen an die erste Stelle gesetzt. - Siehe Pandemie, Übernahmerisiken.
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| | | | | Risiko, strategisches (stratetical risk) | Das Risiko, dass Aktivitäten eines Unternehmens ungenügend auf veränderte Geschäfts- oder Marktbedingungen ausgerichtet sind.
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| | | | | Risiko, systematisches (systematic risk) | * Bei Geldanlagen die Gefahren, die von Umständen abhängen, welche den Markt gesamthaft beeinflussen und kaum durch entsprechende Anlagestreuung gemindert oder ausgeschlossen werden können. - * Die Tatsache, dass viele Banken ein Kreditengagement in demselben Sektor eingegangen sind, was im schlimmsten Falle zu einer Störung des Finanzsystems, verbunden mit hohen sozialen Kosten führen kann. - Achtung: die Abgrenzung zum systeminhärentem Risiko und zum systemischen Risiko ist in vielen Veröffentlichungen unklar oder/und ungenau! -Siehe Forum für Finanzmarktstabilität, Finanzmarktstress, Herdenverhalten, Phantomrisiken, Portfoliotheorien, Preisänderungen, gleichlaufende, Systemrisiko, Warehou-sing Risk. - Vgl. Monatsbericht der EZB vom Januar 2005, S. 57, Monatsbericht der EZB vom Februar 2005, S, 62 ff., Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom September 2005, S. 61 ff. (Volatilität, Stressfaktoren), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 40 ff. (Granularitätsmessung).
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| | | | | Risiko, systeminhärentes (System [inhere | Bei Geldanlagen die Gefahren, welche aus der Staats- und Wirtschaftspolitik des entsprechenden Anlagelandes erwachsen. - Siehe Aufsicht, makroprudentielle, Länderrisiko, Staatsschulden, verweigerte, Währungsrisiko.
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| | | | | Risiko, systemisches (systemic risk): | Siehe Systemrisiko.
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| | | | | Risiko, unbegrenztes (unlimited risk): | Bei Geldanlagen die Gefahr, dass man über den (verlorenen) investierten Betrag hinaus nachschusspflichtig ist. Eine solche Nachschuss-Aufforderung kann ein Mehrfaches des Kaufpreises betragen. Zu Finanzprodukten mit unbegrenztem Risiko zählen insbesondere - * das Schreiben einer Call-Option ohne Deckung, - * das Schreiben einer Put-Option oder - * gewisse Termingeschäfte. -Siehe Derivate, Position, ungedeckte, Risiko, begrenztes.
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| | | | | Risiko, unkalkulierbares (not calculable | Siehe Unsicherheit.
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| | | | | Risiko, unsystematisches (unsystematic r | Bei Geldanlagen die Zufälligkeiten, welche sich auf einen bestimmten Anlagegegenstand auswirken: von einer neuen Erfindung bis zum Wechsel der Firmenleitung. - Das unsystematische Risiko kann man mindern, indem man seine Anlagen diversifiziert, also auf verschiedene Anlage-Objekte verteilt.-Siehe Anlagestreuung, Portfoliotheorien. - Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 35 ff. (grundsätzliche Darlegungen zum Risiko allgemein und zu Konzentrationsrisiken im besonderen; Literaturverweise).
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| | | | | Risiko-Fonds (riskfunds): | Siehe Hedge-Fonds, True-Sale-Verbriefung.
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| | | | | Risiko-Messverfahren (risk calculating m | Bei Banken - * die gesetzlich und/oder von den Aufsichtsbehörden vorgeschriebenen Musterrechnungen für die Risiken bzw. - * die eigens für bestimmte Banken erlaubten, von der Musterrechnung abweichenden Berechnungsmethoden. - Siehe Internen Ratings Basierender Ansatz, Risiko, Risikoabteilung, Risikogewichtung, Risikokontrolle, Risikomanagement. - Vgl. Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 94 ff., Jahresbericht 2005 der BaFin, S. 121 (formalisierte Verfahren zur Risiko-Profilierung und Risiko-Klassifizierung) sowie die jeweiligen Jahresbericht der BaFin, Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 42 ff. (Messverfahren zur Adressen-, Länder- und Branchenkonzentration; mit Übersichten und Formeln), Jahresbericht 2006 der BaFin, S. 75 f. (neue Messverfahren).
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| | | | | Risiko-Tragfähigkeit (risk bearing abili | Das Fassungsvermögen der Puffer (buffers), mit denen Schocks von einer Bank aufgefangen werden können. Dazu zählen vor allem -D die laufenden Erträge, - * die H/s/'/co-Vorsorgebestände und - * die Ausstattung mit Eigenkapital. Institutsübergreifend rechnet man auch - * Haftungsverbünde und Sicherungseinrichtungen zu den Puffern. - Siehe Börsenkrach, Crash, Dominostein-Effekt, Formeln, finanzmathematische, Hurrikan-Schocks, Modellunsicherheit, Risiko, Ölpreis-Schock, Prager Verlautbarung, Restrisiko, Rückwirkungen, systeminhärente, Run, Schock-Bewältigung, monetäre, Staatsschulden, verweigerte, Stress-Test, Terror-Schock, Unsicherheit, Worst Gase Szenario.
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| | | | | Risikoabteilung (risk Office): | Eigene Abteilung einer Bank mit dem Zweck der Beschaffung aller für das Risikomanagement notwendigen Informationen. Der Risikoabteilung obliegt es auch, Pläne für Ereignisse durchzuspielen, die ausserhalb der statistischen Wahrscheinlichkeit liegen, das Überleben der Bank aber sicherstellen. - Siehe Abschottung, Mindest-Überwachungsanforderungen, Risiko, Risikomanagement, Risikotransparenz, Risikoübernahme-Grundregel, Szenarien, aussergewöhnliche, Unsicherheit. - Vgl. Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 88 ff (verschiedene Risikomodelle in der Praxis; Back-testing-Ergebnisse) und den jeweiligen Jahresbericht der BaFin.
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| | | | | Risikoadjustierung (risk adjustment): | Die Tatsache, dass Kreditnehmer gemäss ihrer (durch Rating jeweils ermittelten) Bonitätsklasse Zinsen für ein Darlehn zahlen müssen; nach Basel-ll vorgeschrieben. - In Deutschland mussten vor allem gesunde mittelständische Unternehmen (durch die von Banken weithin einheitlich festgelegten Zinssätze) für Kredite auch ungesunder Firmen mitzahlen, was zu einer volkswirtschaftlich unerwünschten Umverteilung zugunsten schwacher Unternehmen führte. Die knappen finanziellen Mittel gelangten nicht zum "besten Wirt". - Siehe Ausfall-Wahrscheinlichkeit, Basel-ll, Bonitätsklasse, Konditionenspreizung, Kreditrisiko, Mittelstandsbank, Negativauslese, Rating, Strukturumbruch.
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| | | | | Risikoanhebung, subjektive (moral hazard | * Verhaltensänderung bei asymmetrischer Information, wenn die zu erwartende schlechte Lösung von anderen (mit)getragen wird. - * Im besonderen: wenn die Zentralbank oder internationale Institutionen sich als "lender of last resort" (Geldverleiher letzter Instanz) zur Verfügung stellen. Letzteres führt dazu, dass Banken bestimmte Marktrisiken (wie Konzentrationsrisiko, Marktwertrisiko, Devisenkursrisiko) weniger streng beachten. - Siehe Internationaler Währungsfonds, Krediterweiterung, Kreditverbriefung, Moral Hazard, Versicherungsunsicherheiten, Worst Gase Szenario.
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| | | | | Risikoarbitrage (risk arbitrage): | Wenn nicht anders definiert, an der Effektenbörse das Eingehen von entgegengesetzten Positionen in Aktien eines Übernahmekandidaten (Zielgesellschaft) und seines voraussichtlichen Übernehmers (Bieters). Als äusserst risikoreiche (wegen allfälliger Abwehrmassnahmen der Zielgesellschaft; vgl. für Deutschland § 33, Abs. 1 WpÜG) Anlagetechnik seit etwa 1985 in Mode gekommen. - Siehe Übernahme-Angebot, Übernahmerisiko.
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| | | | | Risikoaversion (risk aversion): | * Die grundsätzlich bestehende Scheu, ein Risiko einzugehen. Diese Abneigung kann nur überwunden werden, wenn ein entsprechend hoher Anreiz auf Gewinn (wie bei Glücksspielen) lockt. - * Bei einer Versicherung die mangelnde Bereitschaft, für die Beseitigung eines Risikos einen Geldbetrag (Prämie) zu zahlen. - * Auf dem Finanzmarkt die Vorliebe der Anleger für sichere Anlageformen. Es gibt Verfahren, diese empirisch zu messen; so etwa aus dem Vergleich der Renditen von län-gerfristigen Staatsanleihen und Aktienmarktindizes. - * Die Tatsache, dass in alternden Gesellschaften langfristige Investitionen in Neuerung mit vorhersehbaren Folgeinvestitionen zurückgehen, deshalb das wirtschaftliche Wachstum abflaut und der Geldwert über kurz oder lang sinkt. - Siehe Altersquotient, Nachhaltigkeit, Risikoneigung, Überalterung. - Vgl. Monatsbericht der EZB vom Dezember 2004, S. 19 ff., Monatsbericht der EZB vom Januar 2005, S. 15, Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom September 2005, S. 73 (Index der Risikoaversion wird hergeleitet); Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Oktober 2005, S. 92 ff. (ausführliche Darstellung).
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| | | | | Risikobericht (risk disclosure Statement | Im Wertpapierhandel ein Dokument, das möglich deutlich die Risiken und Unsicherheiten benennt, die mit einem bestimmten Optionsgeschäft bzw. einen bestimmten Termingeschäft verbunden sind. In der Regel ist eine genaue Angabe der anfallenden Gebühren und Steuern beigefügt. Ein derartiger Risikobericht wird von den führenden Maklern dem (Privat)Kunden ohne dessen Aufforderung zugestellt; vor allem deswegen, um anschliessende juristische Auseinandersetzungen zu vermeiden. - In Deutschland ist die Aufklärungspflicht bei Derivatgeschäften gesetzlichvorgeschrieben, und diese wird von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht überwacht. - Siehe Anleger-Informationspflicht, Aufklärungspflicht, Derivate-Informationspflicht.
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| | | | | Risikogewichtung (risk weighting): | Bei der Bank Verfahren, bei dem jedem bilanziellen und ausserbilanziellen Geschäft eine prozentuale Gewichtung zugeordnet wird, welche das geschätzte Kreditrisiko wiedergibt. Geschäfte mit einem bestimmten Risikogewicht werden dann in Risikogruppen zusammengefasst. - Siehe Konditionen-Spreizung, Kredit-Punktbewertungsverfahren, Kumul, Mindestanforderungen an das Risikomanagement, Risikoabteilung, Risikokontrolle, Risikomanagement, Szenarien, aussergewöhnli-che. - Vgl. Monatsbericht der EZB vom Mai 2001, S. 65 ff., Monatsbericht der EZB vom Januar 2005, S. 57, Jahresbericht 2005 der BaFin, S. 121 (Pflicht einer umfassenden, im Jahresturnus aktualisierten Risikobewertung ab 1. Januar 2007), S. 123 (Ergebnisse der Risikoklassifizierung der Banken vom November 2005) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin., Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 35 ff. (mit besonderem Gewicht auf Konzentrationsrisiken).
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| | | | | Risikokapital (risk capital; venture cap | Allgemein die Geldanlage in eine Transaktion mit vorhersehbarer beträchtlicher Verlustgefahr, gleichzeitig aber auch mit der Aussicht auf überdurchschnittlich hohe Gewinne. - Siehe Anlagenotstand, Bad Bank, Burn-Out Turnaround, Business Angel, Buy-out, Dingo-Werte, Equity-Banking, Glamour Stocks, Glücksspieleffekt, Hedge-Fonds, Heuschrecken, Junk-Bonds, Mikro-Finanzierung, Pen-ny-Stocks, Private-Equity-Finanzierung, Seed Capital, Sweet Equity, Terror-Papiere, Zitterprämie. - Vgl. Monatsbericht der EZB vom Oktober 2005, S. 23 ff. (Entwicklung des Risikokapitalmarktes in Europa seit 1995 mit Übersichten).
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| | | | | Risikokapital, ökonomisches (economic ri | Wenn nicht anders definiert der Betrag an Kapital, welcher sicherstellt, dass ein Unternehmen auch in aussergewöhn-lichen Situationen für ein bestimmtes, angestrebtes Solvenzniveau (das heisst: langfristiges Kredit-Rating) zahlungs- und handlungsfähig bleibt. Zur Feststellung des notwendigen Betrags an Kapital werden in Theorie und Praxis (Geschäftsberichte!) verschiedene Berechnungsarten vorgestellt.-Siehe Risiko, operationelles.
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| | | | | Risikokapitalquote (venture capital rati | Versicherungsunternehmen in Deutschland dürfen bis zu 35 Prozent ihres gebundenen Vermögens in bestimmte, mit höherem Risiko behaftete Anlagen investieren. Erlaubt sind im einzelnen Genussrechte, Forderungen aus nachrangigen Verbindlichkeiten und Hedge-Fonds. - Siehe Risikomarge, Solvency-ll. -Vgl. Jahresbericht 2005 der BaFin, S. 86 ff. (dort auch detaillierte Übersichten) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin.
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| | | | | Risikokontrolle (risk control): | Bei der EZB besondereEinrichtungen und Massnahmen mit dem Ziel, Risiken bei Geschäftspartnern zu erkennen und zu bewerten. - Siehe Kredit-Punktbewertungsverfahren, Rating, externes, Rating, internes, Risiko, Risikoabteilung, Risikomanagement, Risikoprofil, Zwölf-Felder-Risikomatrix. - Vgl. hierzu den Jahresbericht 2001 der EZB, S. 86 ff., Monatsbericht der EZB vom Mai 2004, S. 75 ff. (ausführliche Darstellung mit Erläuterungen und Schaubildern).
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| | | | | Risikokosten, erwartete (expected risk c | Banktechnischer Begriff, definiert als Ausfall-Wahrscheinlichkeit pro Kunden-Risikoklasse mal Verlustquote pro Transaktions-art (und mal Kreditbetrag, um von Prozenten auf Geldeinheiten zu kommen). - Banken teilen intern die Risiken in der Regel in drei Klassen (geringe, mittlere, hohe) ein und unterscheiden in jeder Klasse wieder verschiedene Unterklassen. - Siehe Risikogewich-tung.
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| | | | | Risikomanagement (risk management): | * Bei Kreditinstituten Führungsinstrument zur umfassenden und systematischen Feststellung, Einschätzung und Überwachung von Risiken auf den mit dem Bankgeschäft verbundenen Engagements. Die Aufsichtsbehörden schreiben entsprechende Massnahmen vor; siehe für Deutschland § 25a KWG; in den USA durch die Sarbanes-Oxley Act 2002 genau festgelegt. - * Dienstleistungspaket von Banken an Firmenkunden zur Begrenzung derer Risiken durch Einsatz verschiedener Absicherungs-instrumente. -Siehe Anlagestreuung, Bankkunden-Profil, Basel-ll, Co-venant, Emerging Markets, Internen Ratings Basierender Ansatz, Kredit-Punktbewertungsverfahren, Kreditverbriefung, Mindestanforderungen an das Risikomanagement, Risikoabteilung, Risikogewichtung, Risikokontrolle, Risiko-Messverfahren, Risikoübernahme-Grundregel, Risk Reporting, Risikoüberwachung, gegliederte, Szenarien, aussergewöhnliche, Warehousing Risk, Zwölf-Felder-Risikomatrix. - Vgl. Jahresbericht 1999 der EZB, S. 62 f. und S. 106 f., Monatsbericht der EZB vom August 2002, S. 68, Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 94 ff. (nationale Umsetzung von Basel-ll), Jahresbericht 2005 der BaFin, S. 103 ff. (Supervisory Review Process) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin, Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 35 ff. (Umgang mit Konzentrationsrisiken bei Banken), Jahresbericht 2006 der BaFin, S. 40 f. (neuere aufsichtsrechtliche Entwicklung).
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| | | | | Risikomarge (margin of risk): | Nach Solvency-ll ein Risikopuffer, der zusätzlich zur Er-wartungswert-Rückstellung von Versicherungen aufzustellen und nach dem Cost-of-Capital-Ansatz zu ermitteln ist. - Vgl. Jahresbericht 2006 der BaFin, S. 49 (Harmonisierung der Berechnung in Europa).
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| | | | | Risikominderungstechniken, erweiterte (c | Aufsichtsrechtlicher Bezeichnung für die Möglichkeit, beim Risikomanagement der Banken einzelne Sicherheiten (etwa Kreditversicherung) anzuerkennen. Bei Basel-ll im einzelnen festgelegt. - Siehe Retrozession, Risikotransformation, bankliche, Risikoübernahme-Grundregel. - Vgl. Monatsbericht der EZB vom Mai 2004, S. 75 ff., Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Dezember 2004, S. 48 ff. (Gefahr: Risiko wird auf Akteur ausserhalb des Bankensystems übertragen; die Banken nutzen den so gewonnenen Risikospielraum zum Eingehen neuer Risiken aus, was schlussendlich zu Schocks führen kann).
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| | | | | Risikomodelle (risk calculating models): | Nach der Definition des KWG zeitbezogene stochastische Darstellungen der Veränderungen von Marktkursen, -preisen oder -werten oder -Zinssätzen und ihrer Auswirkungen auf den Marktwert einzelner Finanzinstrumente oder Gruppen von Finanzinstrumenten (potentielle Risikobeträge) auf der Basis der Empfindlichkeit (Sensitivität) dieser Finanzinstrumente oder Finanzinstruments-Gruppen gegenüber Veränderungen der für sie massgeblichen risikobestimmenden Faktoren. - Sie beinhalten mathematisch-statistische Strukturen und Verteilungen zur Ermittlung risikobeschreibender Kennzahlen, insbesondere des Ausmasses und Zusammenhangs von Kurs-, Preis- und Zinssatzschwankungen (Volatilität und Korrelation) sowie der Sensitivität der Finanzinstrumente und Finanzinstruments-Gruppen, die durch angemessene EDV-gestützte Verfahren (insbesondere Zeitreihenanalysen) ermittelt werden; siehe § 1, Abs. 13 KWG. -Siehe Backtesting, Complacency, Internen Ratings Basierender Ansatz, Risikomanagement, Szenarien, aussergewöhnliche. - Vgl. Jahresbericht 2003 der BaFin, S. 102 ff., Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 88 ff. (Modellierungsansätze und deren Ver-lässlichkeit), S. 100 ff. (neuere Entwicklung der Messtechniken; Gremien; aufsichtsrechtliche Merkblätter) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin (Rubrik "Risikomodelle"), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 35 ff. (genauere Rechenansätze für Konzentrationsrisiken nach Basel-ll).
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| | | | | Risikoneigung (risk appetite): | * Allgemein die Bereitschaft der Marktteilnehmer zur Ü-bernahme eines Risikos. - * Auf Finanzmärkten die Vorliebe von Anleger, Engagements mit hoher Verlustgefahr einzugehen. Eine sinkende Risikoneigung führt zu höheren Finanzierungskosten, weil die Renditeforderung der Anleger trotz gleich bleibenden Risikos steigt. - Siehe Anlagenotstand, Performancedruck, Terror-Papiere. -Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Oktober 2005, S. 91 ff. (ausführliche Darstellung; auch Indikatoren zur Messung der Risikoneigung werden vorgestellt).
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| | | | | Risikoprämie (risk premium) | Risikoprämie (risk premium) * Das bei einem Darlehn in den Preis für das Leihkapital eingerechnete Entgelt für besonders gefahrvolle Umstände bei dem Schuldner. - * Die in den Zinssatz eingerechnete Entschädigung für erwartete Minderung des Geldwerts, auf Laufzeitprämie genannt. - Vgl. Monatsbericht der EZB vom Dezember 2006, S. 34 ff. (Risikoprämien und Zinsstrukturen-Kurve; Übersichten), Monatsbericht der EZB vom April 2007, S. 30 ff. (Risikoprämien im Eurogebiet seit 1999; Übersichten).
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| | | | | Risikoprofil (risk profile): | Wenn nicht anders definiert, im Zuge von Basel-ll die Offenle-gung von Kreditrisiken bei einer Bank. Hier sollten Angaben über die Po/tfo//östruktur, die wichtigsten Arten der Kreditrisiken, ihre geographische und branchenmässige Verteilung und Einzelheiten über notleidende Kredite kundmacht werden. Auch Mitteilungen über risikomindernde Verfahren und Verbriefungen zählt man zum Risikoprofil. - Siehe Aktiva-Produktivität, Ausfallrate, erwartete, Basel-ll, Ertragseffizienz, Internen Ratings Basierender Ansatz, Kapitalzuschlag, Kreditereignis, Marktdisziplin, Offenlegungspflichten, Rating, Risikotransparenz, Unterlegung, Validierung, Verbriefung, Warehousing Risk, Zwölf-Felder-Risikomatrix. - Vgl. Monatsbericht der EZB vom Februar 2005, S. 57 ff., Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 88 ff. (Risikomodelle in der Praxis; Ergebnisse von Backte-sting), Jahresbericht 2006 der BaFin, S. 67 (Ergebnisse der Risikoklassifizierung) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin (Rubrik "Risikomodelle"), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 35 ff. (mit Schwerpunkt auf Risiken in Kreditpotfo-lios der Banken).
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| | | | | Risikoscheu (riskaversion): | Siehe Risikoaversion.
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| | | | | Risikostrukturausgleich (compulsory risk | In Deutschland gesetzlich geregelte Vorschrift, der zufolge Krankenversicherer mit guten Risiken für Unternehmen mit schlechten Risiken eintreten müssen. - Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juli 2004, S. 20 sowie S. 24 f. (Aufzählung der bezüglichen Gesetze und Verordnungen).
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| | | | | Risikotransformation, bankliche (bank ri | Banken begegnen Risiken hauptsächlich dadurch, dass , indem sie - * die Zinssätze so wählen, dass jede Kreditrisikoklasse die Ausfälle selber trägt, und - * grösseren Kreditausfällen durch eine entsprechende Rückstellungs- und E/genm/ffe/politik begegnen, - * auf dem Wege der Kreditverbrief u ng einen allfälligen Ausfall-Verlust an institutionelle Anleger übertragen, -D Kredite mit hohem Risiko auf dem Wege des Konsortialkredits mit Partnerinstituten teilen, - * die Ansprüche aus gewährten Darlehn Zweckgesellschaften verkaufen und allgemein - * entsprechend zugeschnittene Kreditderivate in den Markt einführen. -Siehe Credit Default Swap, Credit Linked Notes, Kreditderivate, Kreditverbriefung, Retro-zession, Risikominderungstechniken, erweiterte, Risikoübernahme-Grundregel, Total Return Swaps, Underwriter, Verbriefungsstruktur, Warehousing Risk. - Vgl. Monatsberich der EZB vom August 2002, S. 56 f., Jahresbericht 2003 der BaFin, S. 21 f., S. 33 f. sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin (Rubrik "Risikomodelle"), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 35 ff. (Berechnung der Konzentrationsrisiken).
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| | | | | Risikotransparenz (risk transparency): | Der Versuch, durch geeignete Massnahmen des Risikomanagements offensichtliche und verborgene Risiken aufzuspüren. Bei Finanz-dienstleistern von den Aufsichtsbehörden mehr oder minder streng vorgeschrieben. -Siehe Mindestanforderungen an das Risikomanagement, Risikoabteilung, Risikomanagement. - Vgl. auch Jahresbericht 2003 der BaFin, S. 33 (internationale Gremien zu dieser Thematik), Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 88 ff. (Risikomodelle in der Praxis; Back-tesf/ng-Ergebnisse) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin (Rubrik "Risikomodelle"), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Juni 2006, S. 35 ff. (Ermittlung von Konzentrationsrisiken).
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| | | | | Risikoübernahme-Grundregel (general rule | Wer Risiken übernimmt, -D muss über ein gleich gutes Risikomanagement verfügen wie derjenige, welcher die Risiken weitergegeben hat und - * er sollte Verluste aus den Positionen mindestens ebenso gut verkraften können wie jener.
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| | | | | Risikoüberwachung, gegliederte (structur | Eine Kapitalanlagegesellschaft muss für jedes ihrer Sondervermögen, in denen Derivate enthalten sind, über ein eigenes Risikomanagement verfügen, das die Risiken des Sondervermögens unter Verwendung von hinreichend fortgeschrittenen Techniken des Risikomanagements fortlaufend erfasst, misst und steuert. Dabei sind sowohl die Risikoprofile der einzelnen Vermögensgegenstände eines Sondervermögens als auch das vollständige Risikoprofil des Sondervermögens gesamthaft zu beachten. Die angewendeten Risikomanagement-Techniken haben sich dabei am aktuellen Stand der Entwicklung zu orientieren. Dies schreibt die deutsche Verordnung über Risikomanagement und Risikomessung beim Einsatz von Derivaten in Sondervermögen nach dem Investmentgesetz (Derivateverordnung [DerivateV]) vom 6. Februar 2004) im einzelnen vor. - Siehe Derivate, Kapitalanlagegesellschaft, Risikomanagement. -Vgl. Jahresbericht 2004 der BaFin, S. 89 (Schwierigkeiten der Risikomessung bei Dach-Hedge-Fonds) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin (Rubrik "Risikomodelle").
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